Cómo invierten nuestros clientes: profesionales y no profesionales

En StockCrowd IN quisimos preguntar a diferentes perfiles de inversor cómo toman sus decisiones y para ello organizamos una mesa redonda el pasado 30 de junio. Para que todos puedan conocer estas opiniones a continuación hacemos la transcripción de esta y los principales puntos que les cuestionamos.

Primero presentar a los ponentes invitados que fueron 3, Jaume Magaz, Guillermo Poch y Josep Ramon Aixelà.

JAUME MAGAZ: Ingeniero de profesión en el sector de las telecomunicaciones. Fue en su día máximo responsable de la implantación de Jazztel en Catalunya , iniciando la disrupción de nuevos players en el sector. Es MBA por la politécnica de Catalunya y PDG de IESE. El mundo de las inversiones es una de sus pasiones. Descubrió hace ya varios años los mercados alternativos como el lending y es un gran embajador de StockCrowd IN.

GUILLERMO POCH: Socio de ACapital Agencia de Valores. Economista de profesión. Ha trabajado siempre como Asesor financiero de Grandes Patrimonios en Credit Suisse/ Fortis/BNP/ Tressis... y en la actualidad en una Sociedad de valores propia. Ha estudiado en Hartford, tiene un master en dirección de empresas y el PDG de IESE para directivos.

• Guillermo, ¿qué nos cuentas de ti que sea de importancia para los hoy aquí asistentes y que no he comentado?
  Guillermo. Uno de sus empeños es aportar valor a sus clientes. De ahí que busque nuevas alternativas de inversión. A ellos les gustó nuestro modelo de negocio, lo encontraron, adecuaron y decidieron apostar por él mismo.

JOSEP RAMON AIXELÀ: Qué aporta la visión técnica. Economista también de profesión. En la actualidad es consultor independiente de AS/ Capital, docente del IEF y analista de empresas e inversiones por cuenta ajena. Mas de 17 años en Caixa Catalunya, ha sido responsable de trading y divisas, ha desarrollado productos de Renta Fija y gestionado RV y derivados. Ha sido y es Investment Manager de vehículos de inversión. Conoce a la perfección el mundo del lending porque también ha sido advisor en compañías del sector.

• JR, ¿qué vas a contarnos hoy? ¿ Son alternativos nuestros productos o complementarios? ¿ Necesarios en una cartera?
  JR Aixelà. Las políticas de los Bancos Centrales en los últimos años han provocado la correlación de los productos en los distintos mercados y nos encontramos que nos faltan productos para diversificar.
  Todo lo que es gestión alternativa como puede ser el Crowdlending y en particular el caso que nos ocupa que es el Crowdlending inmobiliario, es un activo que puede ayudar a diversificar tu cartera y a descorrelacionarla de la evolución de los mercados.
  Estamos viviendo momentos álgidos en los mismos del todo inesperados y vamos a ver los próximos meses/años quizás situaciones complicadas por la liquidez generada. En algún momento se pueden romper las dinámicas positivas que hasta ahora hemos tenido.
  
  

Una vez situado el perfil de cada uno de los invitados continuamos con las preguntas sobre el tema que nos atañe a nuestros especialistas, planteadas por nuestra moderadora.

¿ Cómo nos conocisteis?

Jaume: Fué a finales de 2018, buscando en internet inversiones seguras con alta rentabilidad. Como la verdad es imposible encontrarlo, busqué y busqué hasta que di con la web de StockCrowd IN. Probé el producto y me gustó muchísimo.

Guillermo: Con los tipos a cero, con un mercado en RF dónde es difícil encontrar valor y si mucho riesgo (imaginaros posicionaros ahora en un bono a largo plazo), por lo que hacía mucho tiempo que teníamos monitorizadas inversiones alternativas fuera de los mercados cotizados. A nuestros clientes además les gusta el inmobiliario. En esa prospección dimos con StockCrowd, vimos que conocíamos al equipo, contactamos, nos gustó su forma de trabajar y ahora ya llevamos algún tiempo haciendo alguna inversión.

JR Aixelà: De entrada por amistad y relaciones personales. Pero ya desde el 2012 los mercados descorrelacionados me interesaban. Estuve vinculado con otra Fintech, en este caso era de préstamos a pymes . Después ya conocí StockCrowd y vi que era un producto que me permite diversificar en economía real y con cierta seguridad.

¿ Cómo distribuís o planteáis la diversificación de este activo en vuestras carteras?

Jaume: Mi cartera es un 40-50% en liquidez; 25% en Bolsa RV y el otro 25% lo tenía destinado a la adquisición de un inmueble, pero como veía que no podría llegarlo a comprar por los importes lo destiné a hacerlo a través de Stockcrowd , en la suma de varias inversiones, invirtiendo escalonadamente a lo largo de un período de tiempo, no en una sóla inversión y de una sóla vez.

Para mi es un sustituto de la RF, de un alquiler de un garaje o incluso del depósito al 4% que no veré jamás. Yo le saco un promedio de un 10% a la cartera que tengo en StockCrowd.

Guillermo: Cuánto se asigna de inversión alternativa a una cartera dependerá siempre del perfil de inversión de un cliente.

Para nosotros es un activo que sustituye sin duda a la RF y el importe dependerá no sólo del perfil del cliente sino de cada operación. Cada activo inmobiliario para nosotros es distinto. Profundizamos en el bien, y también en las garantías ofrecidas.

El mercado a nosotros nos ha hecho pensar en cosas y soluciones que antes no valorábamos. Nos ha llevado a innovar buscando nuevas inversiones. Llevamos 3 años haciéndolo , nos gusta aportar novedades y nuevas soluciones a las carteras de nuestros clientes.

JR Aixelà: El crwodlending inmobiliario es un híbrido entre un producto que te da una yield (rentabilidad) conocida y constante y la inversión inmobiliaria directa.

Para mi la parte que ha de conformar la gestión alternativa , añadiendo otros productos conocidos como de retorno absoluto (que no necesariamente han de estar negociados en mercados financieros) han de cubrir alrededor de un 20% de la cartera.

En estos momentos donde la RF tiene poco cupón ya de recorrido, donde la RV tiene las valoraciones ya tan altas, quizás ese porcentaje debería escalar hasta el 30% o incluso más.

Aquí deberíamos contabilizar e incluir, Fondos de Private Equity, productos de infraestructuras, inversión directa inmobiliaria y, como no, lo que ya decía al inicio este producto para mi, híbrido entre la inversión inmobiliaria directa con cupones fijos a plazos más o menos cortos.

¿Cómo decidís en base al riesgo?

Jaume: Yo como ingeniero que soy tenia claro que había de buscar la fórmula para evitar perder capital. Un dinero ahorrado no soporto perderlo en ninguna inversión. Ya tengo una parte expuesta a Bolsa y ese es el máximo riesgo dispuesto a asumir.

Si tengo 10.000 euros y quiero invertir en la plataforma al 10%, el 10% de 10.000 euros son 1.000 euros. En lugar de invertir en una sola oportunidad con los 10.000 euros, hago 10 inversiones de 1.000 euros; si me falla una sólo pierdo la rentabilidad de mi cartera que pasa a ser un 0%.

La realidad es que a fecha de hoy ninguna me ha ido mal, llevo inversiones realizadas en mas de 20 oportunidades y todas han sido satisfactorias.

Así yo puedo controlar el riesgo, muchas oportunidades con menos capital. Decido el montante total a invertir y lo divido en número de oportunidades. Añado a ello diversificación por promotor y por ubicación.

Tengo estudiados los riesgos de impago y lo que busco siempre es que no me afecte al capital principal.

Guillermo: Nosotros en la Inversión Inmobiliaria, uno de los puntos más importantes a tener en cuenta es la localización. Un buen activo en una buena localización, siempre tiene un valor.

Más cosas que vemos en nuestro Comité: las garantías adicionales ofrecidas, la calidad de la promotora, el análisis de la capacidad real de pérdida teniendo en cuenta el LTV (es decir la diferencia entre lo que prestamos y lo que vale el bien en ese momento tasado oficialmente).

Nosotros en cuanto a LTV, si por ejemplo el bien vale 1.000.000 euros, no prestaremos nunca por encima de 700.000 euros; 30% es el mínimo en nuestro margen de seguridad.

Incluso comentamos en estos momentos con representantes de StockCrowd IN que en la mayoría de los casos se exige un máximo del 50% de LTV.

Reflexiones finales de los ponentes

JR Aixelà: Se ha de tener en cuenta el Crowdlending inmobiliario como un activo más para diversificar la cartera y cada uno ha de saber hacer el análisis pertinente antes de decidir su inversión.

Me preocupa la carrera que hay en la actualidad por encontrar grandes oportunidades y grandes productos con grandes rentabilidades. Me preocupa porqué quizás ni a corto ni a largo plazo no hay tantas buenas oportunidades y en cualquier momento nos encontraremos con sorpresas que quizás nos traigan problemas imprevistos.

Insisto en la valoración de algunos activos en la actualidad que creo están en disonancia con la realidad.

Jaume: Totalmente de acuerdo con JR Aixelà. Yo sólo aportando datos del 2019-2020, la rentabilidad de mi cartera StockCrowd roza el 10% anual, para mi con un riesgo moderado y sin estar invertido en Bolsa. Es una buena opción de diversificación.

Dadas las respuestas anteriores podemos concluir que todos estamos de acuerdo en que:

La diversificación, el análisis de riesgos, el perfil inversor y la prudencia son, lo que cualquier inversor invierta lo que invierta, los puntos más importantes que debe tener en cuenta en esta y cualquier otra decisión de inversión.

Si quieres conocer las respuestas a las preguntas planteadas por los participantes de este evento, no te pierdas el siguiente artículo de este blog "Inquietudes de los inversores respondidas por inversores profesionales y no profesionales" (blog.stockcrowdin.com/inquietudes-de-los-inversores).